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美国证监会起诉Privvy创始人涉嫌1230万美元加密货币欺诈
美国证券交易委员会已对Privvy Investments LLC创始人Nathan Fuller提起诉讼，指控其在近两年内策划了一起涉及约150名投资者、总金额达1230万美元的加密货币欺诈计划。
该民事诉讼于2026年5月28日提交至德克萨斯州南区联邦法院。起诉书指控Fuller在证券注册及反欺诈方面存在违规行为，涉及宣传所谓人工智能驱动的交易机器人，但这些工具从未产生任何回报。
指控的核心内容
根据美国证监会的指控，Fuller在2022年10月至2024年中期间，通过Privvy Investments LLC及相关实体Gateway Digital Investments向投资者募集约1230万美元资金，并承诺通过自动化加密货币交易提供高额回报。
监管机构指出，Fuller向潜在投资者推销人工智能交易算法，这种策略已被监管方多次警示。相关监管机构的教育部门曾警告称：“欺诈者正利用公众对人工智能的兴趣，推销自动化交易算法、交易信号策略和加密货币交易计划，并承诺不合理的高额或保证回报。”
需注意的是，起诉书中的所有指控目前仍属待证事实。Fuller尚未在此民事诉讼中被判定负有责任。
资金流向与运作模式
起诉书揭示了投资者资金的真实去向。在筹集的1230万美元中，仅有约38万美元（约占总资金的3%）被实际用于购买加密资产，且这些交易未产生任何利润。
据称，约620万美元被Fuller挪用于个人开支，另有约550万美元被用于向早期投资者支付类似庞氏骗局的回报，从而制造合法盈利的假象，而其核心业务并未产生实际收益。
此案的关键在于投资者被告知的情况与指控中实际发生的情况存在巨大差距。Fuller承诺通过复杂交易活动产生回报，但绝大多数资金从未进入任何市场。这一模式与监管机构在更广泛的加密货币行业中强调的警示信号相符，即不透明的托管结构和保证回报承诺常常掩盖欺诈行为。
此案在联邦破产体系中也有并行程序。据美国司法部报告，破产法院已拒绝免除Fuller超过1250万美元的债务，因其承认Privvy以庞氏骗局模式运营且伪造了相关文件。
该破产裁决于2025年9月发布，早于美国证监会民事诉讼约八个月，表明这可能是一次跨机构的协同执法行动。
法律后果与后续程序
美国证监会的民事诉讼寻求对此类欺诈案件的标准救济：包括防止未来违规的禁令、没收违法所得及判决前利息、民事罚款，以及可能禁止Fuller在上市公司担任管理职务。
必须区分起诉与最终判决。起诉书标志着诉讼程序的启动，而非认定有罪。Fuller将有机会进行答辩，案件可能经历证据开示、动议、审判或和解谈判等阶段。
若进行和解谈判，通常涉及同意令，被告在不承认也不否认调查结果的前提下同意支付罚款并接受行为限制。案件的实质性进展将由法院排期命令、驳回动议或和解文件的提交所触发。
鉴于美国司法部破产程序中Fuller已承认庞氏骗局式操作，美国证监会的民事案件可能面临比典型执法行动更低的证据障碍，因为在一个程序中的承认可在相关诉讼中产生影响。
对投资者的警示
此案为投资者评估加密货币投资机会提供了几个典型的警示信号，这些模式与监管机构在执法行动中反复发现的模式直接对应。
保证或异常高回报：对任何承诺通过自动化加密货币交易持续获利的投资都应立即保持警惕，尤其是在市场数据显示加密资产普遍波动的情况下。
不透明的资金管理：投资者无法核实其资金是否被实际用于交易。可验证的链上钱包地址和可审计的托管安排是基本要求。
未经注册的发行：美国证监会指控该投资合同未注册为证券。投资者可通过公开数据库核实发行是否已合规备案。
以人工智能和技术流行词为营销工具：关于专有算法或人工智能驱动的策略需要独立验证，不能仅依据宣传材料。
庞氏式支付结构：当早期投资者的回报来自后期投资者的资金而非实际交易利润时，该模式本质上是不可持续的。据称Privvy仅有3%的资金实际进入了市场。
遇到此类情况的投资者可通过在线投诉门户向监管机构提交线索。
案件常见问题
创始人是否已被定罪？否。美国证监会的行动是民事诉讼，而非刑事起诉。起诉书中的指控尚未在法庭上得到证实，Fuller尚未因此案被判定负有责任或定罪。
投资者能否收回资金？如果美国证监会胜诉或达成和解，没收的资金可能用于制定受损投资者分配计划。破产法院拒绝免除Fuller超过1250万美元的债务也保留了债权人的索赔权。然而，欺诈案件中的资金追回通常是部分性的，因为被挪用的资金可能已被花费。
下一个已知的法律程序节点是什么？案件已于2026年5月28日在德克萨斯州南区法院提交。接下来的程序将包括向被告送达起诉书，随后是案件管理会议。目前尚未设定审判日期。
此案与美国司法部破产案件有何关联？2025年9月，美国受托人成功反对Fuller通过破产免除超过1250万美元债务的企图。法院认定Fuller承认了运营庞氏骗局及伪造记录的行为。美国证监会的民事诉讼是一个独立但相关的行动，基于许多相同的事实指控。
