核心要点
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市场表现与挑战
华尔街维持乐观预期
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英伟达股价在盘前交易时段下跌约0.5%,至196.68美元,周四开盘报197.58美元。
该公司正与新兴人工智能云服务提供商启动一项收入分成计划,以多元化其客户组合。
这一战略转变回应了市场对Alphabet和亚马逊等大客户开发自主芯片替代品的担忧。
两家澳大利亚公司SharonAI和Firmus已率先采用这一新的合作框架。
分析师情绪依然积极,普遍给出"买入"评级,平均目标价为303.84美元。
英伟达在周四盘前交易中小幅下跌约0.5%,报196.68美元。此前这家芯片制造商宣布了一项创新的收入分成安排,旨在将其业务范围拓展至科技巨头之外。
这家半导体领军企业透露,计划与新兴的人工智能云企业合作,提供资金支持和信用额度,以换取其部分云服务收入。在一篇详细的博文中,英伟达首席财务官科莱特·克雷斯将这一方式描述为一种机制,可为公司建立"经常性的、与使用量挂钩的收益流"。
这种可预测的收入模式可能有助于缓解投资者对大规模芯片采购合同的周期性特征以及客户集中度风险的担忧。
这一战略转变背后的基本逻辑十分清晰:Alphabet和亚马逊都在加速开发专有的人工智能处理器,未来可能减少对英伟达产品的依赖。该公司正在积极寻求扩大其客户生态系统,将较小的人工智能云运营商视为有前景的合作伙伴。
英伟达已在实际应用中推行这一框架。最近几周,澳大利亚科技公司SharonAI和Firmus均已正式签署数据中心协议,将英伟达技术纳入这一创新的收入分成安排中。
这标志着英伟达此前对CoreWeave和Nebius等所谓"新云"企业进行股权投资的方式的演变。尽管这些实体也使用英伟达处理器,但当前的模式使这家芯片制造商能够在传统硬件销售之外,持续获得基于云计算的收入。
市场表现与挑战
截至周三收盘,英伟达今年以来的涨幅仅为5.9%,表现不及整个半导体行业。该股目前仍远低于52周高点236.54美元,同时高于52周低点152.97美元。
该股目前位于50日移动均线210.48美元下方,显示出近期的下行势头。
内部交易也引起了关注。董事会成员马克·A·史蒂文斯在6月抛售了超过88.5万股,套现超过1.86亿美元。公司内部人士在过去三个月内累计出售了约4.1亿美元的股票。
华尔街维持乐观预期
尽管当前面临市场挑战,金融分析师仍对英伟达的前景表示信心。摩根士丹利维持"增持"评级,目标价288美元。罗森布拉特证券持有最激进的立场,目标价为325美元。
法国巴黎银行Exane在该公司最近一季度业绩公布后,将其目标价上调至285美元。该季度业绩表现强劲——每股收益1.87美元,超过了1.76美元的共识预期;收入为816.1亿美元,超出预期超过30亿美元。与上年相比,营收增长率为85.2%。
该公司还批准了800亿美元的股票回购授权,并将季度股息从0.01美元大幅提高至0.25美元,显示出管理层对未来前景的信心。
在跟踪该股的54位股票分析师中,48位给予买入评级,3位建议强力买入。共识目标价为303.84美元——较周四开盘价高出约54%。
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