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巴菲特对华尔街的影响力在2026年似乎不再稳固，伯克希尔·哈撒韦严重落后于市场
沃伦·巴菲特对华尔街的掌控力在2026年看起来不再稳固，因为伯克希尔·哈撒韦公司（纽交所代码：BRK.A、BRK.B）已大幅落后于大盘。该公司B类股今年迄今下跌1.8%，而标普500指数则上涨了10.7%。
计入股息后，该指数涨幅为11.4%。这使得伯克希尔在价格上落后12.4个百分点，在总回报上落后13.1个百分点。
这种差距在6月1日时显得更为严重。彼时，伯克希尔落后基准指数17.5个百分点，创下年内最大落后幅度。6月份的反弹几乎弥补了三分之一的差距。然而，这段时期对该公司而言并不理想。
在第二季度及随后的10天里，伯克希尔仅微涨逾3%，而科技股权重较高的标普500指数则飙升约16%。截至3月底，伯克希尔还领先1.8个百分点。
科技股引领指数上涨，伯克希尔进一步落后
这并非巴菲特和伯克希尔第一次表现疲软的年份。2025年，该公司在未计入股息的情况下，全年表现落后标普500指数5.5个百分点。计入派息后，差距达到7个百分点。
连续两年相对回报率较低，使人们更加关注伯克希尔的领导层及其与当前由大型科技公司主导的市场竞争的能力。
首席执行官格雷格·阿贝尔和投资经理泰德·韦施勒缺席了《福布斯》关于爱达荷州太阳谷艾伦公司会议的专题报道。然而，《福布斯》将两人列为嘉宾。
由康卡斯特（纳斯达克代码：CMCSA）旗下CNBC的大卫·格罗根和汤森路透（纽交所代码：TRI，多伦多证交所代码：TRI）旗下路透社的布伦丹·麦克德米德拍摄的照片也显示，他们出席了这场私人活动。
这一年度盛会汇聚了众多商界重要人物。今年的与会者包括亚马逊（纳斯达克代码：AMZN）创始人杰夫·贝佐斯、Meta Platforms（纳斯达克代码：META）首席执行官马克·扎克伯格，以及领导私人控股公司OpenAI的萨姆·奥尔特曼。
格雷格和韦施勒的出席正值投资者关注巴菲特交接班，并将伯克希尔的业绩与市场增长更快的板块进行比较之际。
伯克希尔近期数据相比自1965年以来的纪录显得黯淡
从长期来看，自1965年以来，伯克希尔的股票实现了19.9%的复合年化回报率，几乎是标普500指数增速的两倍。
巴菲特通过在市场恐慌、股价被压低至其认为低于企业实际价值时买入优质公司，创造了这一纪录。
巴菲特坚持运用耐心，而投资者则质疑其当前回报
巴菲特长期以来一直认为，频繁交易会损害投资者利益。他曾说："股市的设计就是让财富从活跃者手中转移到耐心者手中。"他还警告不要仅仅因为股价下跌就抛售。他的第二条著名法则同样直截了当："在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。"
大盘的历史数据支持了这些话背后的耐心。1928年对标普500指数投资100美元，如今其价值将接近100万美元，即便经历了股市崩盘、经济衰退、战争和政治冲击。
巴菲特在2008年银行业危机期间就运用了这种方法。在金融股暴跌之际，伯克希尔向高盛（纽交所代码：GS）注资50亿美元。伯克希尔获得了支付10%股息率的优先股，以及日后可购买普通股的认股权证。这笔交易最终为伯克希尔赚取了超过30亿美元。当时，许多交易员担心整个银行体系可能崩溃。
他在市场抛售期间的考验始终很简单。巴菲特会问，股价下跌30%是否会减少未来对可口可乐（纽交所代码：KO）饮料的需求，或降低美国运通（纽交所代码：AXP）的信用卡使用量。当客户行为保持稳定时，他将股价下跌视为市场问题，而非企业问题。
伯克希尔在1973年对《华盛顿邮报》的投资也运用了同样的逻辑。在深度抛售期间，伯克希尔投入了1060万美元，当时巴菲特认为这些股票的价格仅为该公司实际价值的四分之一。买入后股价进一步下跌，但伯克希尔坚守持股。到1985年，这笔投资价值超过2亿美元，收益率接近1900%。这一赌注基于他的观点：恐慌可能会将一家强大的公司的股价多年压制在远低于其公允价值水平之下。
