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TLDR：
Solana 未平仓合约随杠杆鲸鱼需求上升
SOL 价格突破面临多头持仓拥挤的考验
在 SOL 从8月14日收盘价75.34美元反弹44.9%后，Hyperliquid 上的 Solana 未平仓合约达到6.381亿美元。追踪的鲸鱼钱包显示17个多头头寸和9个空头头寸，双方平均杠杆率接近19倍。SOL 已突破50日、100日和200日均线，但日线 RSI 接近73.4，表明短期动能处于高位。101.59美元支撑位使得105.48美元和110.60美元阻力位的测试仍然有效，而若失守，回调时可能暴露92.82美元和90美元。
Solana 在周日交易于105.21美元附近，此前8月的复苏行情使杠杆交易者重返市场。Hyperliquid 的 SOL-USD 永续合约未平仓合约达到6.381亿美元，24小时交易量为1.504亿美元。SOL 从8月14日收盘价75.34美元上涨至8月27日的109.18美元，涨幅达44.9%。随后价格回落至110-111美元峰值下方。资金费率保持在接近中性的水平，表明多空双方均未支付大幅溢价。即便如此，高杠杆和强烈的多头倾向使市场面临快速清算的风险。在周末交易稀薄的情况下，突破附近支撑或阻力位可能加速行情波动。
Solana (SOL) 价格
Solana 未平仓合约随杠杆鲸鱼需求上升
未平仓合约衡量交易者尚未平仓的期货合约价值。当买卖双方共同增加头寸时，未平仓合约可能上升。因此，Solana 未平仓合约的增加并不证明市场持有净看涨押注。
Coinlyze 数据显示，Hyperliquid 上的 Solana 未平仓合约达6.381亿美元。综合读数显示，在追踪的交易场所中，SOL 期货总敞口接近23.1亿美元。将这些数据区分开来，可以避免将单一交易所的数据误认为是整个市场的总量。
鲸鱼追踪显示，在26个监控钱包中，17个持有多头头寸，9个持有空头头寸。这一比例相当于65.4%为多头，而非此前单独报告的71.2%账户比例。这一差异可能源于头寸权重或计算方法不一致。多头平均杠杆率为18.94倍，空头平均杠杆率为17.22倍。
一个钱包在沉寂八个月后回归，通过 Hyperliquid 期货买入了76,856枚 SOL。该头寸估计价值约800万美元。其规模增加了 Solana 的未平仓合约，但本身并不代表更广泛的机构趋势。
Solana 未平仓合约。来源：Coinlyze
资金费率曾在一个窗口中接近零，随后转为负值。当多头账户占主导时，这一点尤为重要。交易者似乎在没有支付持续性多头溢价的情况下，建立了大量头寸。
中性的资金费率可以降低即时持有成本，但并不能消除清算风险。突然的价格下跌可能迫使杠杆多头平仓。与此同时，向上突破可能施压空头头寸，并引发机械性买盘。
对追踪钱包的样本需要谨慎对待。它描述的是特定账户，而非 Hyperliquid 上的所有交易者。尽管如此，杠杆读数仍能说明为何 Solana 未平仓合约会在备受关注的技术位附近加剧波动。
SOL 价格突破面临多头持仓拥挤的考验
SOL 价格首先突破了80.78美元和82.46美元的50日及100日均线。随后又突破了90美元附近较强的趋势密集区。20日指数均线接近90.06美元，而200日均线位于90.18美元附近。此次突破伴随着成交量放大，将 SOL 推升至200日均线上方逾15%。市场现在必须守住这一前阻力位，而不仅仅是逼近该位置。
SOL/USD 日线图。来源：TradingView
动能已从极端水平降温。日线 RSI 在上涨期间一度升至80以上，随后回落至73.4附近。该读数仍表明需求强劲，尽管买家在近期高点附近面临更大风险。
第一支撑位在101.59美元，综合评分为78。守住该区域将使105-110美元区间保持可触及范围。若明确突破110-111美元，注意力将转向115-120美元。失守101.59美元，则在触及关键的90美元区域前，将先暴露92.82美元。该区域包含20日和200日均线。若能成功重新测试，将支持前阻力位已转为支撑位的观点。
Solana 的未平仓合约现在放大了每一个技术面结果。拥挤的多头头寸可能在跌破支撑时平仓，而空头回补则可能强化确认的突破。Hyperliquid 期货的资金费率和清算数据将显示哪一方首先失去控制。
