核心要点
- Aerie 部门业绩表现突出
- 关税退款带来的影响
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American Eagle (AEO) 股价在盘前交易中下跌约 12%，原因是其第二季度的同店销售额未能达到分析师的预期。该公司同店销售额增长了 6%，低于华尔街预期的 7%；其旗舰品牌 American Eagle 的同店销售额下降了 1%。
尽管 Aerie 部门表现出色，收入增长 25%，同店销售额增长 19%，但这不足以抵消主品牌的疲软表现。一笔非经常性的 1.96 亿美元联邦关税退款大幅提升了营业利润，不过高管强调这一利好是暂时的。
管理层将全年营业利润预期从之前的 3.9 亿至 4.1 亿美元上调至 5.4 亿至 5.5 亿美元，主要归因于这笔关税意外之财。
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American Eagle Outfitters, Inc. (AEO) 的股价在周四盘前交易中暴跌约 12%，这家服装零售商发布的第二季度财报显示，其同店销售额不及华尔街的预期。该零售商周三常规交易以 16.89 美元收盘，跌幅为 1.9%。年初至今，该股已缩水 36%。
该公司每股收益为 0.79 美元，远超市场共识预期的 0.22 美元。总收入达到 13.8 亿美元，略高于 13.7 亿美元的预测，同比增长 8%。
**AMERICAN EAGLE $AEO 2026年第二季度财报亮点**
* **收入：** 13.8 亿美元（预期 13.7 亿美元）🟢；同比增长 8%
* **每股收益：** 0.79 美元（预期 0.22 美元）🟢；同比增长 76%
* **总同店销售额：** +6%
* **毛利率：** 48.7%；同比提升 980 个基点
* **2026财年指引：**
* **营业利润：** 5.4 亿-5.5 亿美元（预期 3.98 亿美元）🟢
* **资本支出……**
令华尔街失望的指标是同店销售表现。截至 8 月 1 日的季度内，整体同店销售额增长 6%，未能达到分析师预期的 6.7%。
旗舰品牌 American Eagle 成为薄弱环节。该部门的同店销售额收缩了 1%，因为该品牌仍在应对不均衡的需求趋势，尤其是在女性牛仔裤品类方面。
**Aerie 部门交出亮眼成绩单**
Aerie 内衣和运动服部门无疑是成功故事。与去年同期相比，其收入增长了 25%，同店销售额飙升了 19%。首席执行官 Jay Schottenstein 强调了男性部门连续四个季度的增长令人鼓舞，但他承认品牌需要“在女性业务上保持更高的一致性”。
尽管 Aerie 表现强劲，但整体商品利润率仍下降了 3.3 个百分点，这主要是由于 American Eagle 旗舰店为了清理陈旧库存而采取激进的促销策略。时尚偏好突然转向低腰牛仔裤款式，导致某些商品滞销。
整个季度库存费用增加了 14%，部分反映了与额外关税义务相关的成本。
**关税退款的影响**
earnings 超预期的很大一部分源于公司在该期间收到的 1.96 亿美元联邦关税退款。营业利润翻了一番多，从去年同期的 1.03 亿美元攀升至 2.11 亿美元。
管理层透明地表示，几乎所有退款款项均已收回，这意味着这一盈利催化剂不会在后续季度重现。
尽管如此，American Eagle 仍将全年营业利润指引上调至 5.4 亿至 5.5 亿美元，此前预期为 3.9 亿至 4.1 亿美元。第三季度预期也相应提高。
该零售商的远期市盈率估值为 9.38，相比之下 Abercrombie 的多重指标为 11.47。包括 Abercrombie 和 Gap 在内的竞争对手在上个月提高了年度预测。
Third Bridge 分析师 Patrick Ricciardi 观察到，American Eagle 存在“品牌声音和商品策略不够清晰”的问题，使其在牛仔细分市场中处于不利地位，无法与 Levi's 和 Abercrombie 等竞争对手抗衡。
尽管第二季度收入超预期，但公司维持年度同店销售展望不变。
管理层预计第三季度毛利率将持平，这表明随着品牌继续清理过剩库存，促销压力将持续存在。
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