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SpaceX股价下跌4%,因公司重新审视快速增长的AI数据中心

2026-09-10 22:16:43
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SPCX股价承压,数据中心建设延期引发投资者担忧

9月10日,SPCX股价报收于147.55美元左右,跌幅约为3.8%,此前一个交易日该股已下跌3.84%。尽管此次下跌使股价远低于6月份超过225美元的峰值,但仍高于135美元的IPO发行价。

最新的担忧源于SpaceX的数据中心业务。据媒体报道,由于田纳西州和密西西比州设施出现土木工程质量及可靠性问题,埃隆·马斯克已更换了数名基础设施负责人。对投资者而言,更为重要的是,SpaceX AI多次推迟在孟菲斯总部以外建设新设施的计划,包括位于德克萨斯州的潜在选址项目。

AI收入增长超越基础设施建设速度

这一放缓发生在略显尴尬的时刻。据媒体披露,SpaceX的AI算力租赁业务在第二季度实现了26亿美元的收入,而此前的计划旨在迅速提升计算能力。这一AI机遇曾是围绕其IPO乐观情绪的重要组成部分。此前分析曾引用高盛预测,指出SpaceX AI收入到2030年可能达到3220亿美元,这使得计算基础设施成为长期估值逻辑的核心组成部分。

SpaceX曾探索在德克萨斯州大幅扩展数据中心规模,但目前的建设时间表显得愈发不确定。

追求速度可能埋下隐患

SpaceX AI早期以异常快的速度建设设施,但这种优势似乎伴随着代价。据报道,现有站点在数月内未能配备完整的备用冷却和电力系统,增加了停电风险。马斯克此前曾警告称,全球电力短缺可能导致明年约有15吉瓦的AI芯片无法投入使用。

这种电力瓶颈已成为整个AI行业的普遍问题。项目延误、电力限制以及建筑成本上升,已使贷款机构对数据中心投资变得更加谨慎。

虽然此前已有报道提及SpaceX数据中心领导层的变动,但最新的扩建延期使这一问题对股价的影响更加显著:投资者现在正获得证据,表明基础设施的执行效率将决定AI收入扩张的速度。

SPCX仍承载着巨大的AI溢价

该股票的波动性表明,市场预期已大量嵌入SpaceX的估值之中。SPCX在IPO后不久曾飙升至225.64美元,随后跌破135美元,近期随着投资者重新关注AI增长故事,股价又回升至149美元以上。

此前关于股价在IPO后跌至135美元以下的分析,展示了市场情绪如何因执行风险而迅速转变。

数据中心的整顿并不意味着SpaceX放弃AI扩张,但它改变了近期的核心议题。对于SPCX投资者而言,问题不再在于SpaceX能否产生AI算力的需求——该公司已经拥有了这种需求。真正的问题是,它能否在不拖累支撑其成为市场最高估值之一的高速增长的前提下,建立足够的可靠电力和数据容量来满足这一需求。

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