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Evernorth 构建其 XRP 国库战略
Evernorth 持有约 4.73 亿枚 XRP，并计划通过借贷、衍生品交易和流动性提供来获取收益。除了市场价格变动外，拟定的绩效衡量指标还包括每股产生的 XRP 数量以及每股 XRP 储备量。
该公司于 10 月 9 日完成了公开市场交易，正式进入公众视野，此时其持有的 XRP 约为 4.73 亿枚。三天后，Hugo Jeandesboz 出任首席投资官，他曾在 Coinbase Asset Management、汇丰银行（HSBC）和法国兴业银行（Société Générale）任职，拥有丰富的行业经验。10 月 14 日，Evernorth 宣布 Ripple、Kraken、Coinbase 和 BitGo 为其执行合作伙伴。这些机构的参与将在交易、托管、融资及其他机构服务方面提供支持，初步策略预计将于 2026 年第四季度启动。
根据分析，Evernorth 的核心目标是将部分国库资金部署到位并保留收益。如果成功，这种方法有望增加股东可归属的 XRP 支持量。公司计划通过多种金融活动追求回报：通过向合格借款人出借 XRP 赚取利息；利用备兑看涨期权获取权利金，尽管在价格快速上涨时可能会限制利润空间。
借贷、衍生品与链上基础设施
基差交易提供了另一种潜在的收入来源，即通过定价差异获利。交易者将在 XRP 现货市场、期货和衍生品中寻找交易机会。最终结果将取决于实施情况、市场条件及成本。
此外，Evernorth 还将考察链上借贷和自动做市商（AMM）流动性。这些活动可能产生利息、交易费用或符合激励资格，但已部署资产将面临对手方风险、流动性风险、市场风险和技术风险。
公司已确定评估其运营表现的指标。“每代币收益率”将比较生成的 XRP 与部署的 XRP。同时，“每股 XRP 生成量”和“每股 XRP 储备量”也将作为进一步的衡量标准。
假设一个虚拟国库的年净回报率为 4%，初始余额为 4.73 亿枚 XRP，5 年后将增至 5.755 亿枚。需要注意的是，这一预测并非对结果的保证。
机构金融有望扩展 XRP 效用
XRP 账本（XRPL）的发展将为机构资本的部署创造更多选项。XLS-65 涉及单资产金库，而 XLS-66 描述了一项拟议的借贷协议。截至 10 月 16 日，报道中的验证者计数仍低于规定的批准阈值。
Evernorth 还宣布与 Doppler Finance 建立合作关系。双方计划探索机构级 XRP 流动性和链上国库基础设施，其工作有望将国库管理与新兴借贷服务连接起来。材料中还提到了 Brevan Howard、渣打银行、DriveWealth 和 Virtu。据报道，这些机构从事融资、托管、结算、经纪和衍生品等服务。需要指出的是，这些关系并不意味着这些公司直接参与 Evernorth 的战略。
代币化金融资产可能会进一步创造对融资和流动性的需求。相关数据引用了 DTCC 存托信托公司持有的超过 114 万亿美元的资产，并预计到 2030 年代币化资产规模将达到 2 万亿美元，甚至可能达到 4 万亿美元。
一种说明性场景假设 XRPL 处理 4 万亿美元代币化市场的 5%，这将代表 2000 亿美元的资产，尽管并非所有资产都需要 XRP 流动性。如果设定 2% 的营运资金要求，则相当于 40 亿美元。
对于股东而言，“每股 XRP 储备量”将是一个重要的衡量指标。仅靠国库增长并不能在扣除费用、损失或稀释后确立更强的回报。计划在 2026 年底进行的部署应能提供更具说服力的证据，以证明该战略的实际表现。
