资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
法国国民议会通过预算修正案：2027年起加密资产兑换稳定币将征税
法国国民议会已通过一项预算修正案，规定自2027年1月1日起，特定的加密货币兑换稳定币交易将被纳入征税范围。若该法案正式生效，投资者在转入符合条件的稳定币时，即使未将资金提取至银行账户，也可能面临法国默认的31.4%资本利得税。
根据国民议会的官方投票记录，议员们于10月16日以38票赞成、37票反对、25票弃权的结果通过了第I-3898号修正案。目前，该措施仍需完成剩余的预算立法程序才能成为法律。
这项税收将如何改变市场规则？
目前的法国税务指南允许在不进行额外现金支付的情况下，对“加密资产对加密资产”的交易实行税收递延。对于个人投资者而言，应税的加密资产收益通常适用31.4%的默认税率，其中包括12.8%的收入税和18.6%的社会分摊金。此外，投资者也可以选择使用累进所得税率。
此次修正案规定，当投资者收到欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）定义的电子货币代币（EMT）时，将取消上述税收递延待遇。MiCA依据单一法定货币来定义此类代币。法律分类至关重要：“稳定币”是一个更广泛的市场术语，该提案不应被自动描述为涵盖所有以此方式营销的代币。此外，仅凭定义并不能确立特定发行机构已获得监管授权。
因此，这一变化扩大了触发纳税义务的 transactions 范围，而不是对每次兑换的总价值单独征收31.4%的税款。
交易者可能面临的税负：一个简单示例
考虑一个简化的假设交易案例。投资者以10,000欧元购买加密货币，随后将整个头寸兑换为价值15,000欧元的合格稳定币。
假设应税收益为5,000欧元，并应用31.4%的税率， resulting 税额为1,570欧元——而非基于15,000欧元全额转换计算的4,710欧元。费用、其他交易、亏损以及投资者的税务处理方式可能会影响最终计算结果。
这说明了主要的现金流后果：投资者可能在保留资金于加密资产内的同时，产生纳税义务。虽然转入稳定币仍会降低对原资产价格波动的风险敞口，但投资者在决定剩余可用于下一次交易的资本之前，必须考虑到这笔税务负债。
该提案还改变了计算方法。法国原有的做法是投资组合整体法，而新方案将采用已售资产的取得成本，并对同一加密货币在不同价格下购买的单位采用加权平均法。这使得准确的取得成本记录变得尤为重要。
为何批准可能导致交易行为改变？
一种可能的结果是，交易者在将盈利头寸转向稳定币时会更加犹豫。交易者必须在降低市场风险敞口的益处与实现应税处置的时间点之间进行权衡。
这并不意味着每一次转换都会产生税款：只有根据适用规则产生应税收益的交易才需缴税。这也并不表明投资者一定会减少交易。有些人可能会改变持仓周期、执行策略或资产选择。
当交易者重新投资时，还存在第二个潜在问题。一次盈利的稳定币转换可能确立了税务负债，而随后的投资可能贬值。亏损是否能抵消之前的收益，取决于适用的规则和时机。目前的法国税务指南限制加密资产亏损抵扣仅限于同年同性质的收益，且不允许将亏损结转至以后年度。
行业参与者也警告称，这可能导致流向透明度较低的交易平台。Chainalysis法国区域销售总监Francois Volpoet向CoinDesk表示，该提案可能鼓励去中心化金融（DeFi）、点对点交易以及脱离国际报告安排的离岸平台的使用。这是对可能行为的警告，而非已有大规模撤离的证据。
这些潜在的应对措施不应与法律豁免混淆。无论是使用去中心化界面还是将资金存放在银行账户之外，本身并不能证明该交易不在拟议规则的管辖范围内。
自我托管钱包面临单独的申报提案
另一项预算修正案第I-2701号针对的是直接持有的加密资产的披露问题，而非稳定币兑换的收益。
其文本规定，如果相关自我托管持有一个账户在报告年度的12月31日总值至少达到100,000欧元，则需要进行申报。说明性注释指出，未申报的最高罚款为10,000欧元。国民议会网页将该修正案列为“处理中”，而非“已实施”。
这并非专门针对硬件钱包的税收。拟议的区别在于资产是直接持有还是通过加密资产服务提供商持有。自我托管可以涉及硬件设备或软件钱包。
如果被采纳，申报义务可能要求受影响的持有者维护可靠的年末估值及交易历史记录。即使未实现资本利得，仅持有资产而不卖出也可能因披露要求而变得重要。
需要注意的是，这一申报义务与稳定币税提案是两个独立的措施。一项的批准并不会自动导致另一项的实施。
在规则生效前会发生什么？
10月16日的投票仅在预算一读期间批准了一项修正案，并未完成整个立法过程。据报道，国民议会对预算收入部分的投票已被推迟。稳定币措施在后续程序中仍可能发生变化或消失。
对于投资者和平台而言，具有决定性意义的文件将是最终颁布的法律文本。其适用范围、生效条款和实施指南将决定交易如何记录和报告。
在此之前，2027年1月1日只是一个提议的开始日期。当前的进展是：对合格稳定币兑换收益征税的建议已在国民议会中获得推进——但这并不意味着法国已经对所有稳定币兑换征税。
