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Zcash 联合创始人提议终止 ZCG 自动资金流，转向网络可持续性机制
大约每九十秒，一个新的 Zcash 区块就会悄然铸造出 1.5625 个 ZEC。其中固定比例的 8% 被预留出来，用于支持构建和维护这个隐私网络的人员。这项自动补贴自计划启动以来一直为 Zcash 社区赠款（ZCG）提供资金，将一个 modest 的社区资助实验变成了一个目前持有超过 1.25 亿美元资产的国库。然而，在 10 月 26 日，该协议的一位架构师认为这一安排已完成了其历史使命。
Zcash 联合创始人兼协议开发者 Sean Bowe 发布了一份名为《终止 ZCG 资金流以支持 NSM》的 Zcash 改进提案（ZIP）草案。这一想法直截了当：停止向 ZCG 支付每个区块补贴中固定的 8% 份额，并将这部分价值转移到网络可持续性机制（NSM），即协议级别的储备金中，直至该资金流的现有期限结束。“是时候关闭 ZCG 资金流了，”Bowe 在 X 平台上写道，“ZCG 的资金已超过 1.25 亿美元，在水龙头关闭之前还将收到数百万美元。该计划从未设计用于处理如此大量的资金。”
这份发布于 GitHub 上的草案（工作标题为《终止 ZCG 资金流以支持 NSM》）并没有没收赠款项目已经持有的任何一枚硬币。它仅改变了未来发行的流向，并保持 Zcash 的货币规则不变。
超出预算的国库
Bowe 的核心论点基于算术计算，而非意识形态。ZCG 网站链接的公共仪表板显示，其持有量为 91,452.98 ZEC、8,796,224 美元现金以及 2,417,165 美元的未结赠款负债。以三种明确的价格估值，这些持仓的范围很广：按每枚 ZEC 1,300 美元计算约为 1.253 亿美元，按 1,000 美元计算约为 9,780 万美元，按 500 美元计算约为 5,210 万美元。
面对这笔巨额储备，该项目的实际消耗率相对较小。财务隐私基金会报告称，2026 年第一季度 ZCG 的费用为 1,530,844 美元，年化后约为 612 万美元。即使按慷慨估计的年支出 1,000 万美元计算，提案指出，如果每枚 ZEC 价格为 1,300 美元，国库足以覆盖约 12.5 年的支出；如果每枚 ZEC 价格为 500 美元，则足以覆盖约 5.2 年。ZIP 文件指出：“ZCG 已积累足够的资源，可以在没有每个区块补贴自动份额的情况下继续其赠款发放角色。”
自动资金流的算术逻辑
8% 的分配比例在百分比上很小，但在绝对值上却是持续的。按照当前 1.5625 ZEC 的区块补贴和 75 秒的目标区块间隔，该资金流相当于每个区块 0.125 ZEC，或每天 144 ZEC，每年（365 天）52,560 ZEC。若每枚 ZEC 价格为 1,300 美元，这相当于每天约 187,200 美元，或每年 6,830 万美元：这是第一季度年化支出金额的十一倍以上。
这一差距是提案的核心所在。从美元角度来看，52,560 枚 ZEC 约占 Zcash 2,100 万枚硬币供应上限的 0.25%——这部分价值原本每年会被发行并流入受赠者手中。而目前已存放在国库中的 1.253 亿美元，大约相当于该资金流当前收入的 1.8 倍，意味着该项目实际上已经提前存下了近两年的未来资金。“无论受赠者的现有储备、支出或已批准的承诺如何，随着 ZEC 升值，固定比例的发行量在美元价值上会增加，”Bowe 写道。
根据计划，这部分重新定向的价值将被记入 NSM 基金——即 ZIP 237 中定义的“NSM 价值余额”，作为一笔没有关联地址或花费密钥的账目条目。在实践中，这意味着将其从流通中扣除，而不是支付给赠款接收者。ZIP 还增加了一个新的会计流 FS_NSM_H3，直到第三次减半边界为止。
反对意见的合理之处
该提案几乎立即遭到了反击，最尖锐的批评切中了计划的时机问题。Zcash 开发者 str4d 在社区论坛中指出，矿工已经获得了大约 88% 的区块补贴，并且持续的开发工作——例如使 Zcash 屏蔽交易速度提高 14 倍的 Zakura Common 升级——对于网络安全的重要性不亚于挖矿。在这种情况下，在没有替代方案的情况下终止 ZCG 的资金流，实际上是悄悄地将资金从开发人员转移到了矿工手中。
str4d 还指出了一个资金缺口：NSM 直到 2031 年左右才开始支付，而 ZCG 的当前资金流会在此之前结束，在这之间留下的空窗期并未在草案中得到充分解决。在同一线程中还出现了两种更广泛的替代方案——一种是 maxdesalle 提出的将 ZCG 剩余的全部国库扫入 NSM，另一种是 Josh Swihart 提出的解散整个开发基金，包括单独的 12% 股东控制资金流。截至 10 月 27 日，该提案仍为草案，未分配 ZIP 编号，也无参考实现。
提案刻意保留的内容
尽管围绕这一想法争论激烈，但其范围是有限的。ZCG 保留其目前持有的所有 ZEC，并可以根据现有规则继续从该余额中进行赠款发放。12% 的股东控制基金资金流保持其分配和持续时间不变。矿工保留其 80% 的份额。Zcash 的最大供应量、历史区块有效性和现有交易格式均得到保留，该变更引入了新的交易字段或地址类型。
真正的变化在于问责制。Bowe 将这种选择描述为：是让一个自由裁量的赠款委员会继续自动积累资金，还是通过股东决策来路由额外的补贴资助赠款。ZIP 论证道：“继续向自由裁量国库注资会增加对其保管和治理安排依赖的资源。终止进一步流入限制了这种风险暴露，而不改变对已分配资金的控制权。”
尚未存在的激活高度
即使社区团结支持，该提案也不能简单地开启。ZIP 故意未指定激活高度；它将取决于 NU7 升级以及对 ZIP 214 的修订，并且必须有一个单独的部署 ZIP 来设定具体的区块，之后才能上线。NU7 本身将部署 Zcash 向 25 秒区块的转变并重新调整补贴，草案指出，除了四舍五入的差异外，这使得每日 8% 的分配大致保持不变。
该提案并未触及 ZCG 累积的资金，也没有完全关闭该项目。这是一个面向未来的资金决策——它询问的是一个已经花了八年时间为自己开发买单的社区：那个使这一切成为可能的水龙头现在是否应该关闭。目前的答案仍在争论中，论坛线程中还没有投票结果，而辩论的到来正值 Zcash 的资金和治理问题回到网络新闻周期的中心之时。
