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Moderna财报表现强劲：营收增长并重回盈利轨道
Moderna（MRNA）股价在公布强劲的第三季度业绩后上涨7.38%，报收于259.25美元。季度营收同比增长29%至13亿美元，海外疫苗销售表现亮眼。公司实现季度净利润1.62亿美元，每股收益（EPS）达到0.38美元。基于出色的销售业绩，Moderna将2026年的营收增长预期上调至15%-25%。此外，III期黑色素瘤试验数据表明，该疗法可将复发或死亡风险降低42%，进一步拓展了Moderna的研发管线进展。
营收显著增长，重新实现盈利
Moderna第三季度实现营收13亿美元，较去年同期的10亿美元增长29%。这一增长得益于国际疫苗需求的上升以及政府协议的推动。其中，美国市场销售额为7.8亿美元，国际市场贡献了5.33亿美元。
在去年亏损2亿美元的情况下，Moderna本季度实现了1.62亿美元的净利润。稀释后每股收益为0.38美元，而去年同期每股亏损为0.51美元。与此同时，随着Moderna减少晚期临床开发成本，其研发支出同比下降27%，至5.83亿美元。
尽管销售成本因疫苗产量增加和制造费用上升而同比上涨54%至3.18亿美元，但销售、一般及行政费用仅小幅增长5%，至2.82亿美元。总体而言，销售的增长和研发成本的降低抵消了运营中较高的生产成本。
上调2026年营收与现金流预测
鉴于多个国际市场的交付扩大和商业合作扩展，Moderna将年度营收增长预期从此前最高10%的上调至15%-25%。预计美国和海外市场将在营收中占据大致相等的份额。
管理层将全年研发支出预测从29亿美元下调至约27亿美元。同时，公司维持10亿美元的行政费用预测，并预计资本支出约为2亿美元。此外，包括诉讼和解成本在内的销售成本预计约为17亿美元。
在现金流方面，Moderna将年底现金储备预测大幅上调至81亿至83亿美元，此前预期范围为47亿至52亿美元。今年9月的融资行动为公司带来了约26亿美元的净收益，显著增强了其现金实力。
癌症临床试验结果丰富研发管线
Moderna与默沙东（Merck）共同公布了Intismeran autogene联合Keytruda治疗黑色素瘤的III期积极结果。数据显示，与单独使用Keytruda相比，联合疗法将复发或死亡风险降低了42%，并将远处转移或死亡的风险降低了38%。
两家公司计划在进行监管提交的同时，为获批后的潜在上市做准备。另外，美国监管机构已批准Moderna的mFLUSIVA流感疫苗用于50至64岁成人；对于65岁及以上成年人，监管机构也授予了加速审批资格。
展望未来，Moderna预计在2026年底前获得丙酸血症项目的关键性结果。然而，其诺如病毒疫苗在III期测试中未达到早期成功的中间阈值。这些更新表明，在其产品组合中，临床进展与开发挫折并存。
