MSCI将把比特币最大持有者Strategy剔除出MSCI美国指数
全球知名指数编制机构MSCI宣布,将于11月30日收盘后将其旗下MSCI美国指数中的策略公司(Strategy,前身为MicroStrategy)剔除。该指数巨头在周三发布的11月审查文件中确认了这一调整,这意味着被动型基金将被迫减持相关股票。
指数基金的投资组合是被动跟踪的,无法主动选择持仓。当一家公司被移出指数时,基金必须执行卖出操作。摩根大通分析师去年曾估算,此次剔除可能导致约28亿美元的Strategy股份从这些被动基金中流出。不过,这一数据是基于MSCI早期的提案而非最终规则计算的。
为何MSCI决定剔除Strategy?
MSCI于10月15日实施了一项新的评估标准:不再拥有实质性运营资产的公司现被归类为“非经营性”企业,从而失去纳入其全球指数的资格。
尽管Strategy仍保留着软件业务部门,但其资产负债表的核心已发生根本性转变。根据其最新提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示,该公司持有850,364枚比特币,购入成本高达641.6亿美元。
同样以比特币作为 treasury 储备的日本Metaplanet,也出现在了MSCI 10月初步名单的剔除行列中。
市场是否已经消化了这一预期?
受消息影响,Strategy股价在周三收盘时报122.35美元,涨幅为1.06%。随着名单正式公布,该股在盘后交易中小幅下滑0.85%,报收于121.31美元。
面对指数剔除的风险,Strategy方面表示此举对其业务实质影响有限。公司指出:“虽然这并非对$MSTR具有重大影响的事件,但该提案存在误导、缺陷,并与既定的证券法及会计原则相冲突。”
真正的考验将在11月30日到来,届时追踪基金必须完成调仓交易。摩根大通估计,如果其他指数提供商效仿MSCI的做法,可能还会有多达88亿美元的資金撤出。
比特币储备型公司的商业模式曾向华尔街展示了一个核心逻辑:通过股票市场间接获得比特币敞口。然而,根据MSCI的新规,这种模式不再被视为“经营性业务”。
MicroStrategy创始人兼董事长迈克尔·塞勒(Michael Saylor)对此回应称:“MSCI应当成为市场的镜子,而不是市场的裁判。”

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