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Strike推出"抗波动"比特币抵押贷款，消除追加保证金和清算风险
Strike公司已推出比特币抵押贷款产品，并提供"抗波动"选项，该选项可消除追加保证金和抵押品清算风险。该产品由Tether提供的21亿美元信贷额度支持。
Strike比特币贷款的结构
Strike的贷款产品提供两个层级：标准贷款和抗波动贷款。两者均为12个月期、比特币抵押的融资方案，最低贷款额1万美元，年利率从7.49%起。Strike还提供循环信用额度。
标准贷款在贷款价值比达到70%时会触发追加保证金通知，借款人可在72小时内补充抵押品或减少贷款余额。
标准贷款追加保证金阈值：70%贷款价值比
Strike表示，标准比特币抵押贷款在贷款价值比达到70%时触发追加保证金。如果该比率升至85%，Strike只会清算足以恢复健康贷款价值比的抵押品，而非出售全部头寸。这种部分清算方式与某些平台在阈值被突破后出售所有质押比特币的做法形成对比。
标准贷款清算阈值：85%贷款价值比
Strike表示，标准贷款在贷款价值比达到85%时，仅清算足以将比率降回健康水平的抵押品。
抗波动层级更进一步，完全取消了追加保证金通知，并承诺即使贷款价值比超过85%也不会进行抵押品清算。对于希望以比特币为抵押借款、同时避免在市场大幅下跌时被迫出售的持有者而言，这一结构是核心差异点。
降低清算风险为何对借款人有利，但并未消除所有风险
Strike首席执行官杰克·马勒斯将这一产品与借款人常见的担忧联系起来。他在提交给美国证券交易委员会的文件中表示："无论如何，别动我的比特币。如果价格暴跌，别把我卷进去。"
该设计吸引了长期持有者，他们认为强制清算比利息成本更具威胁。在高波动时期，各借贷平台上的连锁清算可能加剧比特币的抛售压力，这种动态曾引发预测市场争议，并削弱了借款人对加密货币借贷的信任。
但需要指出的是，风险在此处被重新分配，而非消除。抗波动结构将清算风险从借款人转移至贷款方及其资金合作伙伴。Strike承担了下行风险敞口，这意味着该产品的可持续性取决于公司及其支持者长期内管理该风险的能力。
产品推出时的市场背景偏向谨慎，而非狂热。恐惧与贪婪指数为27，处于"恐惧"区间，且无明显证据表明此次贷款公告本身推动了比特币价格变动。
Tether的支持与有限推出的意义
马勒斯表示，抗波动产品是与Tether合作开发的，后者正扩大其金融基础设施投资。该产品最初通过Strike的私人客户柜台提供，之后才进行更广泛的推广。
此次贷款业务推出时，Tether提供了21亿美元的信贷额度以支持需求。这一支持使Strike有能力吸收抗波动贷款的抵押品风险，而无需在市场下跌时立即清算借款人头寸。
Strike首席执行官杰克·马勒斯表示："我们希望你们信任我们，并知道我们就是我们所宣称的那样。"
Strike Lending是一家金融科技公司，而非银行。贷款由Strike Lending或Column N.A.（美国联邦存款保险公司成员）根据借款人所在州发放。该产品目前仅在美国部分州和地区可用。
根据在一次会议上的前瞻性发言，马勒斯表示该产品可能在未来数周或数月内面向全球客户推出，但该时间表尚未得到确认。随着加密货币公司寻求在欧洲获得银行牌照，以及稳定币发行商深化贷款合作伙伴关系，Strike的无清算模式将面临考验：其融资结构能否在私人客户推出之外实现规模化，而不会将风险重新转嫁给借款人。
