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ZeroStack 通过 0G 代币奖励销售筹集运营资金的计划面临危机
ZeroStack 原本计划通过出售 0G 代币奖励来维持运营，但该代币价值的急剧下跌使这一计划岌岌可危。此次价格暴跌也引发了市场对公司能否持续经营的严重质疑。
截至今年 6 月底，ZeroStack 上半年亏损 6130 万美元，营运资金为负值，现金储备仅剩 260 万美元。
ZeroStack 的 10-Q 表格披露信息
根据截至 6 月 30 日的季度 10-Q 披露文件，ZeroStack 持有现金 260 万美元，营运资金为负 60 万美元，累计亏损 3.391 亿美元，净亏损 6130 万美元。公司在按公允价值重新计量资产后，还报告了 8250 万美元的会计亏损。
ZeroStack 持有 7510 万枚 0G 代币，公允价值为 1517 万美元，而记录成本为 1.6333 亿美元。此外，公司还持有少量比特币，其持仓总公允价值为 1521 万美元，总记录价值为 1.6343 亿美元。
0G 代币价值的暴跌（跌幅达 90%）严重动摇了 ZeroStack 的财务稳定性，并使其在未获得额外融资的情况下能否继续运营面临重大疑问。
通过质押奖励销售来维持运营
2026 年上半年，ZeroStack 通过质押奖励获得了 662 万枚 0G 代币，实现收入 378 万美元。公司出售了 494 万枚 0G 代币，获得 240 万美元，同时动用 247 万美元现金用于其他运营活动。公司计划通过将质押奖励变现来维持运营。
公司也可能出售部分基础持仓。ZeroStack 在披露文件中表示，质押的代币存放在公司钱包中，可在需要时提取。公司同时指出，质押奖励可能减少或完全消失，任何出售行为都将取决于当时的市场状况和代币价值。
然而，由于 0G 代币价值大幅下跌，ZeroStack 的这一策略可能面临风险。目前该代币交易价格为 0.14 美元，过去 24 小时内下跌近 5%。
投资者信心受挫
ZeroStack 对 0G 代币的押注以及随后代币价值的下滑，对其投资者产生了重大影响。价格下跌可能导致进一步的资产减记，从而影响股价和投资者信心。
投资者将密切关注 ZeroStack 的下一步行动。公司可以通过资产出售、融资或重组来筹集资金。然而，如果 0G 代币价值继续下跌，其当前的运营模式可能难以为继。
ZeroStack 于 7 月 20 日收购了 Texas Blocker，使其 0G 代币持有量增至 2.2377 亿枚，进一步放大了公司对代币价格下跌的风险敞口。
