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比特币在美联储利率决议前承压，市场聚焦政策走向
随着交易员将目光投向美国联邦储备委员会（Fed）的利率决定，比特币价格持续徘徊在月度低点附近。此前一日，比特币一度跌破76,000美元关口，并创下9月份的新低，使得下一个关键催化剂成为市场关注的焦点：美联储是会再次加息，还是会出乎市场意料地维持利率不变。
与此同时，链上数据显示买家正在调整策略，更靠近现货价格区域。Glassnode报告指出，现货订单簿中的挂单在现价附近趋于紧密，形成了一个位于68,000美元高位的流动性区间——这是一个重要信号，表明如果价格回探至这些支撑位，卖压可能会在此处遇到新的买盘需求。
核心要点
- 比特币在美联储决议前维持在76,000美元下方，自8月21日以来处于最低水平附近，此前曾在约74,960美元处创下9月低点。
- 根据芝商所（CME Group）的FedWatch工具，市场押注加息0.25个百分点的概率超过90%，这意味着联邦基金利率将落在3.75%–4%的区间。
- Glassnode的链上订单簿分析显示，围绕68,000美元的买盘流动性有所改善，比年初时更接近当前现货价格。
- Glassnode指出，如果关键买盘失效，基于之前的链上购买活动，潜在的更低支撑位可能在62,000–65,000美元区域。
美联储决策主导市场情绪，BTC稳居76,000美元下方
据TradingView价格数据（援引自原始报道），比特币/美元（BTC/USD）在触及约74,960美元的9月新低后，继续维持在76,000美元下方交易。这一时点至关重要：该走势发生在更广泛的市场等待美联储政策公告之际，而加密货币情绪通常对预期中的美国利率方向和节奏变化非常敏感。
本周风险评估的背景还包括美国政治和财政立法动力。此前的报道指出，CLARITY法案投票的失败降低了近期监管放松的可能性，使注意力集中在美联储平衡通胀担忧与政治压力的能力上。消息来源强调，美国总统唐纳德·特朗普反复呼吁降息，将美联储的任务描述为一种平衡术。
尽管存在政治紧张局势，期权市场仍严重倾向于紧缩。截至撰稿时，芝商所FedWatch工具显示加息0.25个百分点的概率超过90%，指向3.75%–4%的目标区间。换言之，投资者似乎正在为“基准情况”而非“意外情况”做准备。
《The Kobeissi Letter》在X平台写道：“回顾2008年以来的数据，每当加息预期如此之高时，美联储 invariably（总是）会执行加息。如果美联储今天决定维持利率不变，这将是有史以来自1994年以来在预定政策会议上出现的最重大的鸽派意外。”
此次会议是更广泛的央行决策序列的一部分。欧洲中央银行上周已实施0.25个百分点的加息，而日本银行预计将在周五的会议上采取类似行动，将其基准利率提高至1.25%，这是31年来的最高水平。
宏观逆风也增加了压力。消息来源指出，与中东冲突扩大相关的石油供应链中断帮助推动WTI原油向每桶106.70美元攀升——这是自5月4日以来的最高水平——这可能会推高通胀预期。此前的报道强调，油价上涨对美国消费者物价指数（CPI）通胀产生了显著的连锁反应，这也解释了为何利率预期保持强劲。
买家介入点位：Glassnode指向68,000美元
虽然价格图表表现疲软，但订单簿提供了更具战术性的下行风险视角。Glassnode在其“Week Onchain”通讯中分析了短期比特币价格走势，描述了随着现货价格下跌， resting bids（挂买单）如何逐渐拉近。
Glassnode报告称，目前近三分之二的距现价20%以内的挂单集中在低于现价1%至10%的区间，而年初时这一比例约为半数。这种转变表明参与者越来越愿意在交易实际发生的附近提供流动性，这在剧烈抛售期间可能很重要，因为它减少了市场在匹配需求之前需要波动的距离。
在该报告中，Glassnode确定了下一个显著的流动性标记位约为68,000美元。它还将当前价格位置与链上分析中使用的更广泛的成本基础概念联系起来：比特币正略低于True Market Mean（真实市场均值），即活跃比特币供应的总成本基础。
分析还提到了第二个潜在支撑区域，这与短期持有者相关——定义为持有未花费交易输出（UTXOs）不足六个月的钱包——将其总成本基础定位在约71,300美元。这些指标共同框定了交易者感兴趣的区域：如果市场到达买家此前积累的领域，抛售动能可能会减弱。
若68,000美元失守，更深层的链上支撑显现
投资者面临的关键问题是，如果近期的流动性区间失败会发生什么。Glassnode警告称，如果当前范围破裂且68,000美元附近的买盘被消耗殆尽，下一个支撑位可能在链上的62,000–65,000美元区域找到。
该区域被描述为“市场上最重的供应块”上次购买的区域，消息来源报道称这对应于约占比特币供应量9%的部分，其最后移动的价格就在该区间。在实际操作中，这一点之所以重要，是因为之前的买盘聚集通常在回调期间吸引关注：它可能代表近期持有者的投降，也可能是一个更持久的重新定价点，历史上需求曾在此重现。
Glassnode的框架使当前的设置变得异常“可衡量”。分析不仅依赖一般支撑位，还将潜在支撑位与挂单 resting 的位置以及大规模供应此前换手的位置联系起来。
美联储宣布后的观察重点
由于市场通过芝商所FedWatch工具积极押注加息，决议发布后的即时焦点将是比特币是对预期的结果做出反应，还是对美联储关于利率路径的任何细微措辞做出反应。如果美联储后的走势导致比特币跌破68,000美元附近的订单簿流动性，注意力很可能会迅速转移到Glassnode强调的62,000–65,000美元链上供应区。
