纽约南区联邦地方法院批准六家企业提交法庭之友意见书
当地时间10日,美国纽约南区联邦地方法院批准了包括Coinbase(股票代码:$COIN)在内的六家企业提交关于无到期日期权个股的法庭之友意见书。这一程序性举措仅允许相关方表达观点,并不代表法院已对商品的法律分类或是否应停止交易作出最终裁决。
法庭之友意见书是指非诉讼当事人的第三方就案件争议点向法庭提供专业见解的法律文件。此前,Coinbase、Calx、Kraken母公司Payward、DRW Holdings、Jump Trading以及Paradigm Operations等六家公司已于当地时间9日提交了许可申请。
核心争议:合同性质界定
本案的核心争议在于,无到期日的个股挂钩合约应被归类为“证券期货”,还是被视为“证券挂钩互换”。
美国商品期货交易委员会(CFTC)此前表示,此类合约已被认定为证券期货,并处于CFTC与美国证券交易委员会(SEC)的共同监管之下。CFTC曾于3日宣布,允许在注册的交易平台开始交易此类产品。
然而,资本市场联盟协会(Capital Markets Alliance Association)主张,由于该类合约没有到期日且不具备未来交付义务,因此不应被视为证券期货,而应属于SEC管辖范围内的“证券挂钩互换”。该协会指控CFTC越权批准商品,并已向法院请求撤销批准并禁止相关交易。
对此,上述六家企业反驳称,现行法律并未强制要求证券期货必须设定到期日。它们指出,通过现金结算头寸并根据基础股票价值定期支付资金的方式,同样符合期货的特征。这些企业强调,若将该类合约归类为证券期货,则应由CFTC和SEC共同实施监管。
法院裁定与后续进展
在3日的听证中,法院驳回了该协会提出的紧急禁令申请。尽管法官认为协会在实体审理中胜诉的可能性存在,但认定其未能证明若不立即停止交易将造成紧迫且不可挽回的损失。
目前,协会提出的初步禁令申请仍在进一步审理中。

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