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内容概览
TD Cowen 认为《CLARITY 法案》今秋通过的概率仅为 25%。
参议院计划于美国东部时间 9 月 15 日下午 2:15 对该法案进行终止辩论投票。
两党在道德与反洗钱问题上仍存在争议。
白宫表示将在整个 9 月与民主党继续谈判。
稳定币收益规则是辩论中另一个尚未解决的分歧点。
《CLARITY 法案》前景堪忧
旨在为美国加密货币交易制定明确规则的《CLARITY 法案》，今秋面临严峻挑战。TD Cowen 最新报告指出，该法案成为法律的可能性仅为 25%。
分析师 Jaret Seiberg 于 8 月 10 日撰写了这份报告。他表示，该法案今秋未能通过的可能性为 75%。这份报告发布前两天，参议院多数党领袖 John Thune 刚提交了推动法案前进的动议。
《CLARITY 法案》将决定由哪个联邦机构监管不同类型的加密资产。数字商品将归商品期货交易委员会管辖，而投资合同资产则仍由证券交易委员会负责。
该法案已于今年 5 月以 15 比 9 的投票结果在参议院银行委员会通过。Seiberg 写道，该法案并非没有希望，但前进的道路如今更加艰难。
什么可能导致法案失败
TD Cowen 列出了法案可能失败的三种情况。第一种：参议院在 9 月通过了初步程序性投票，但随后双方在道德与反洗钱规则上的谈判破裂，民主党人阻止了最终投票。
第二种：参议院根本未进行投票。共和党人可能希望避免因特朗普总统的加密资产持有问题而引发议会辩论。
第三种：首次投票通过后便再无下文——没有辩论、没有修正案、也没有进一步投票。一位加密行业高管称这种情况为法案的“行尸走肉”状态。
争议仍未解决
参议员们就道德规则和反洗钱要求已争论数月。参议员 Cynthia Lummis 于 7 月 22 日发布了更新后的法案文本，该文本整合了两个参议院委员会的工作成果。
稳定币收益是另一个悬而未决的问题。稳定币是旨在保持稳定价值的数字货币。立法者对公司是否应允许向持有者支付收益存在分歧。
博彩市场与 TD Cowen 持相同疑虑。截至 8 月 9 日，交易员预测该法案在 2026 年成为法律的概率为 21%。
TD Cowen 认为，该法案最有可能的通过路径是：民主党获得对其道德修正案的投票机会，但该修正案未能通过。随后，部分民主党人可能仍会支持该法案，尽管他们的修正案失败了。
一个可能性较低的路径是：特朗普与民主党人自行达成道德协议。这可能会释放足够多的票数来结束辩论。Seiberg 表示，如果共和党人控制国会两院，该法案今年晚些时候也有可能通过，但他认为这不太可能。
尽管概率不高，白宫并未退缩。特朗普的高级加密政策顾问 Patrick Witt 周二表示，政府将“一直持续到 9 月投票”与民主党人进行谈判。Witt 补充说，白宫在该法案上“不能永远等待下去”。
议员们将于 9 月 14 日返回华盛顿。共和党人拥有 53 个席位，需要至少 7 名民主党人或独立人士的支持才能推动投票向前推进。
