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香港宣布推出挂钩标准400盎司金条的黄金代币，扩展基于区块链的交易与结算服务
香港近日宣布计划推出一款代表标准400盎司金条的黄金代币（Gold Token），此举标志着该城市在扩展基于区块链的交易和结算服务方面迈出重要一步。
项目核心细节与背景
此次推出的黄金代币将直接挂钩标准400盎司的金条，并支持香港拟议中的银行间交易项目。该项目将采用香港本地的“HAU”黄金价格作为参考基准。截至目前，官方尚未公布该代币的发行方、托管机构、底层区块链技术以及具体的上线日期。
值得注意的是，此前已有涉及赵氏矿业（Zhaojin Mining）与中国建设银行（亚洲）的黄金交易案例完成落地。与PAXG和XAUT等面向零售投资者的产品不同，目前提出的香港黄金代币尚未确认向零售投资者开放。
在11月2日举行的香港金融科技周期间，财经事务及库务局局长许正宇（Christopher Hui Ching-yu）概述了这一银行间黄金代币项目。该提案建立在香港金融管理局（HKMA）推出的“Project Ensemble”（群策计划）基础之上，旨在测试数字资产和代币化银行存款。
聚焦机构级交易：400盎司代币的定位
标准400盎司金条是机构贵金属市场中常见的交易单位，主要供银行和专业交易者处理大额交易。香港拟议的代币将在数字层面代表这一规格的金条，而HAU则提供定价参考。
许正宇在活动上表示：“政府也将很快开展一项针对黄金交易的银行间代币化项目。”然而，公告中并未指明由哪家机构发行该代币、实物黄金存储地点何处，以及使用何种区块链记录所有权。官员也未明确参与机构是否可以将代币拆分为更小的单位，或直接兑换为实物金条。
零售准入问题仍是未解之谜。此次公布的項目仅关注银行间交易，未披露任何公开发售或针对个人投资者的资格规则。
法律专家观点：连接数字资产与黄金交易
金杜律师事务所合伙人Andrew Fei指出，代币化黄金是香港数字资产与黄金交易两大优先领域的交汇点。他向南华早报表示，“Project Ensemble”有望推动代币化黄金从实验性交易迈向商业化应用。
先行案例：跨行代币化黄金交易已完成
香港的最新 announcements 紧随一起已完成的黄金交易之后，该交易涉及多家金融机构，均在“Project Ensemble”框架下进行。11月2日，蚂蚁集团旗下的Ant Digital Technologies宣布，其Anvita TaaS平台支持了一笔涉及代币化黄金和银行存款的跨行交易。
在该交易中，赵氏矿业负责发行黄金，中国建设银行（亚洲）负责托管和支付，东亚银行和Jetco作为接收机构参与。参与者以HAU作为参考价格，通过数字记录追踪涉及伦敦合格交割标准（London Good Delivery）黄金的所有权转移。付款通过代币化银行存款进行，利用香港现有的结算基础设施完成。Anvita TaaS运行于蚂蚁数字的Jovay Layer 2区块链技术之上。
然而，这笔已完成的交易与此次新提议的400盎司代币是分开的。其参与公司和区块链技术提供商尚未确认为未来项目的提供方。
HKMA升级结算能力，试点规模扩大
11月2日，香港金融管理局（HKMA）宣布另一项升级，允许参与银行使用代币化央行货币全天候结算代币化存款交易。目前，“EnsembleTX”试点已包括12家银行和20个行业参与者。
香港数字黄金与金属项目持续扩展
代币化黄金只是香港持续推进商品贸易基础设施建设的一部分。今年10月，政府确认其场外黄金交易的中央清算系统已进入试运行阶段。该系统以数字化方式记录结算活动，并与指定金库连接，以追踪实物黄金的存取情况。官员预计该系统将于2027年第一季度正式推出。
与此同时，渣打银行已在香港为企业客户推出了代币化银行存款，利用EnsembleTX支持机构转账。伦敦金属交易所（LME）正在探索仓库金属的代币化，这可能允许交易商以实物库存为抵押进行借贷。香港交易所及结算有限公司正在为2027年准备单独的仓单融资试点。
在另一个数字黄金项目中，此前有报道称香港金交所（Hong Kong Gold Exchange）正与Chainlink合作，支持其XGZ代币在不同区块链网络间的传输。每个XGZ代币代表一克实物黄金，其单位规模与拟议的机构级400盎司产品有所不同。
对比分析：香港黄金代币与PAXG、XAUT的区别
现有产品如Paxos Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUT) 为投资者提供了基于区块链的实物黄金敞口。Paxos声明，每个PAXG代币代表存放在伦敦专业金库中的一金衡盎司纯金。符合条件的持有者可以购买 fractional amounts（零碎份额），但实物赎回需符合公司要求。Tether的XAUT同样代表一金衡盎司纯金，其底层金条存放于瑞士。
这两种产品支持的持仓规模均小于一整根400盎司金条。相比之下，香港拟议的代币目前具有不同的用途：用于金融机构之间的黄金交易结算。香港金融管理局及香港证券及期货事务监察委员会均未就该项目的零售分销框架发布公告。
另外，中信银行国际与香港金交所已完成一笔使用代币化银行存款结算黄金交易的试点。中信银行国际表示，目标是在试点完成后于2027年推出商业结算服务。
