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比特币在85,000美元下方再次受阻
周三，比特币价格一度短暂触及84,800美元，随后抹去了几乎所有涨幅。周四，BTC交易价格约为82,800美元，略高于备受关注的82,500美元支撑位。此次回调不仅源于对人工智能领域的担忧，还受到多重宏观因素的叠加影响：与伊朗的冲突导致油价维持高位，美国通胀率仍保持在3.7%，且美联储将于10月28日召开议息会议。尽管如此，比特币ETF在三日内仍吸引了超过10亿美元的资金流入。
核心要点速览
- 比特币在触及84,800美元后回落至82,800美元附近。
- 人工智能、油价、伊朗局势及美联储政策预期同时压制风险偏好。
- 比特币ETF在三日内仍吸引约10.8亿美元资金。
周三的走势起初表现良好，比特币突破了84,000美元关口，并逼近85,000美元。然而，这一区域在过去几个交易日中一直成为市场的阻力位。几小时后，比特币价格回落至82,800美元左右。这一局面让人联想到10月初的情景，当时油价上涨以及与伊朗的紧张关系曾将比特币打压至83,000美元以下。如今，82,500美元再次成为一个关键的技术点位。
据CoinDesk报道，多位分析师正密切关注这一阈值，将其视为主要的短期支撑位。若该支撑位被有效跌破，将进一步削弱当前的市场结构；反之，若能重新站稳84,000美元乃至85,000美元上方，将为买方提供更大的操作空间。目前，多空双方均未完全掌控局势。自周末跌破81,000美元以来，比特币一直局限于相对狭窄的交易区间内。尽管反弹收复了部分失地，但尚不足以消除本月以来积累的脆弱性。
其他高风险资产也呈现出类似的故事。周四亚洲股市大幅下跌，MSCI亚太（除日本外）指数下跌约1.8%，而多家亚洲科技股指跌幅在2%至4%以上。因此，比特币并非孤军奋战。
AI支出持续给华尔街带来压力
周三晚间，市场高度关注Meta和特斯拉的财报。两家公司公布了不同的业绩结果，但在一个日益核心的问题上未能完全安抚投资者：为了构建必要的人工智能基础设施，还需要投入多少资金？
Meta第三季度营收达646亿美元，同比增长26%，增长势头依然强劲，但其支出同样高昂。该公司预计2026年的资本支出将在1350亿至1450亿美元之间。数据中心、芯片、服务器以及为Muse和其他AI产品提供的基础设施正在消耗越来越多的资源。Meta第三季度的自由现金流甚至转为负值，约为-21.2亿美元。市场因此试图评估这些投资何时能产生足够的收入回报。这种焦虑情绪不仅限于Meta。几周来，芯片制造商、云服务商及相关数据中心企业经历了特别波动的交易时段。
这一问题直接影响比特币，因为当纳斯达克下跌时，BTC的表现很大程度上仍类似于高风险资产。然而，Arthur Hayes认为，如果人工智能泡沫破裂，反而可能利好比特币，特别是如果当局通过增加流动性来应对的话。至少在短期内，与人工智能相关的担忧更多是抑制风险承担意愿。特斯拉发出了不同的信号，它限制了支出。其第三季度投资额约为47亿美元，远低于预期的75亿美元。这家汽车制造商还将年度目标从之前的250多亿美元下调至约200亿美元。但这并未完全消除市场的紧张情绪。
伊朗与石油仍是比特币的直接难题
这是故事的另一方面。中东地区的紧张局势已再次显著升级，使得布伦特原油本周维持在或高于每桶110美元的水平。霍尔木兹海峡作为全球最重要的油气通道之一，受到密切监控。周四，海湾地区的紧张局势进一步升级，伊朗革命卫队报告称发生了几起涉及船只的事件，并警告称任何新的美国升级行动都可能导致更广泛的回应。
与此同时，该地区的袭击事件重新引发了人们对能源供应的担忧。比特币的反应机制相当简单：高企的油价推高了通胀预期。更高的通胀可能迫使美联储维持高利率更长时间，甚至考虑进一步收紧政策。债券收益率因此保持吸引力，而高风险资产的吸引力则有所下降。
自9月以来，这种连锁反应已多次出现。就在周二，市场对有关与伊朗达成外交突破的矛盾信息做出了近乎即时的反应。在初步传出妥协方案后，WTI原油从101美元以上跌至约95.50美元，纳斯达克指数从下跌近1%转为上涨0.6%，比特币回升至83,000美元。随后否认消息传来，油价回升至97.60美元附近，比特币失去了部分涨幅，回落至82,300美元左右。油价仅几美元的波动就足以同时推动股市和比特币的价格变化。
美联储接盘了仍然过高的通胀
能源形势在美国央行面临困境之时到来。根据美国劳工统计局的数据，9月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.6%，同比上涨3.7%。能源是这一上涨的主要解释因素。9月汽油价格飙升9.1%，整体能源指数上涨5.2%。在过去十二个月中，能源价格上涨了20.4%。
在这些数据公布后，比特币已经下跌。现在的问题是，报告发布数天后油价依然高企，期望中的能源压力缓解并未真正发生。美联储必须在10月28日做出下一次货币政策决定。随着油价和通胀上升，这次会议变得更加复杂。市场并不一定预期会立即加息，但争论的焦点在于美联储需要维持限制性政策的时长。
美联储的日程确认将于10月27日和28日举行货币政策会议，决策预计于周三公布。对于比特币而言，利率本身并非唯一重要的元素。关于通胀、油价以及12月未来决策的评论，可能会引起与官方公告同等程度的市场波动。BTC今年已经表明，利率预期的变化可以迅速引发数千美元的价格变动。因此，美联储是在一个已经非常紧张的市场环境中登场。
ETF带来10.8亿美元流入，但未能推动比特币突破
在这种极度谨慎的背景下，一个突出因素是：机构投资者再次通过ETF买入。美国现货比特币基金在三日内吸引了约10.8亿美元的资金。周一出现了最大幅度的资金流动，ETF录得5.266亿美元的净流入。仅贝莱德的IBIT就吸引了6.652亿美元，抵消了富达和灰度出现的流出情况。
在经历两周艰难时期后，资本流入显得尤为重要。此前，比特币ETF仍处于经历多个净流出交易日且需求不足的状态。局势因此迅速改变。然而，10.8亿美元尚不足以推动比特币可持续地突破85,000美元。这一差距值得注意。在最快速上涨的阶段，ETF流入通常伴随着强劲的现货需求、卖方清算以及有利的宏观经济环境。
今天，ETF只完成了一部分工作，其余部分仍然缺失。纳斯达克依然脆弱，油价突破100美元，与伊朗的战争继续推高地缘政治溢价，而美联储在不到一周的时间内将面临3.7%的通胀数据。这就是为什么机构资本的回归尚未产生像9月份那样的效果。比特币仍有一个优势：买家并未消失。尽管遭遇多次外部冲击，市场仍在捍卫82,000至82,500美元的区域。ETF流入也表明，部分投资者利用回调机会重新建立头寸。
