美联储决议前夕美国国债收益率突破5%，12月加息在即_新闻

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美联储决议前夕美国国债收益率突破5%，12月加息在即

2026-10-28 20:51:52

核心要点

美国10年期国债收益率重回5%上方；美联储预计9月加息后将维持利率不变；市场对12月进一步加息的预期持续对股票估值构成压力。

尽管市场预期美联储暂停加息，国债收益率仍重返5%

10月28日（周三），随着投资者等待美联储的利率决议并权衡年底前再次加息的可能性，美国国债收益率攀升至5%以上。据Trading Economics数据，基准10年期收益率达到约5.01%，高于前一交易日的5.00%左右。此前一周，由于对人工智能（AI）股票估值的担忧促使资金流向政府债券，该收益率曾短暂跌破这一关口。

市场普遍预期美联储将把基准利率维持在3.75%-4.00%区间不变，但债券市场表明，投资者对通胀及长期借贷成本的担忧依然存在。此次上涨紧随10月份的大幅波动之后，当时10年期国债收益率曾触及约5.35%，随后回落。此前的债券抛售反映了能源价格上涨、顽固的通胀以及对美国政府的借贷需求增加的担忧。

收益率重返5%之所以重要，是因为国债收益率会影响抵押贷款利率、企业融资成本以及投资者用于评估未来收益的贴现率。即使那些业绩强劲的公司，在投资者能从政府债务中获得相对较高回报的环境下，也面临着更为严峻的挑战。
此前，我们曾深入探讨过企业盈利与高企的债券收益率之间的紧张关系，尤其是对于估值高昂的科技类公司而言。

美联储利率决议：为何12月比10月更关键

美联储在9月份将利率提高了25个基点，使其基准利率区间升至3.75%-4.00%。然而，绝大多数经济学家预计政策制定者本月将暂停加息。路透社对100位经济学家的调查显示，94人预计10月利率保持不变，而所有受访者均预期12月将再次加息。这些预期曾在之前的美联储展望中被提及，但随着新数据的出台，市场概率可能会发生变化。

通胀仍然是核心挑战。9月的消费者通胀年率达到3.7%，而居高不下的能源成本使央行恢复价格稳定的努力变得复杂化。这种局面造成了一个两难的选择：提高利率可以抑制通胀，但也会增加家庭和企业借贷的成本。